Cómo se determina el capital de trabajo

Análisis del capital de trabajo en una empresa

    Autoría: Roberto Rodríguez

    La administración del capital de trabajo comprende la planificación, toma de decisiones y distribución eficiente de los activos corrientes, conformadas por las partidas: inventarios, efectivo y cuentas por cobrar, y también por la partida de financiamiento externo derivadas de las cuentas por pagar. Para conocer la salud financiera de una empresa, se hace preciso determinarse cuál es el capital de trabajo neto operativo (KTNO). 

En palabras de García (2009), el capital de trabajo neto operativo (KTNO)  resulta del cálculo obtenido del "neto entre las cuentas por cobrar más los inventarios, menos las cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios (pp. 164)". 

    De manera que, es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa  y los pasivos corrientes, sirviéndose como métrica de la eficiencia con la que opera una empresa y su estabilidad financiera a corto plazo. El índice de KTNO, que divide el activo circulante por el pasivo circulante, indica si una empresa tiene un flujo de caja adecuado para cubrir deudas y gastos a corto plazo. ¿Cómo calcular el capital de trabajo neto operativo?

    De acuerdo a la explicación de Núñez (2019), la fórmula del capital de trabajo es:

Capital de trabajo neto operativo = activo corrientes - pasivos corrientes

    Entonces, la fórmula del capital de trabajo expresa que los activos líquidos a corto plazo que quedan después de liquidar los pasivos a corto plazo. Es una medida de la liquidez a corto plazo de una empresa y es importante para realizar análisis financieros, modelos financieros y administrar el flujo de efectivo. ¿Cómo se interpreta este valor en términos administrativos financieros?

        Tener un capital de trabajo positivo:

• Señal de la salud financiera a corto plazo.
• Suficiente disponibilidad de activos líquidos.
• Solvencia en el pago de deudas corrientes.
• Financiar internamente el crecimiento económico del negocio. 

        Tener un capital de trabajo negativo:

• Los activos líquidos no se están utilizando de manera efectiva.
• La empresa enfrenta problemas de iliquidez.
• Pese a que invierta en activos fijos, enfrenta desafíos financieros si los pasivos vencen demasiado pronto.
• Políticas crediticias corporativas muy bajas.

    Referencias consultadas:

García, L. (2009). Administración Financiera. Fundamentos y aplicaciones. 4ta edición. Editorial Prensa Moderna Impresores.

Núñez, J. (2019). 2.44 Capital de Trabajo. Consultado el 24/03/2021. Disponible en vídeo en el portal web: https://www.youtube.com/watch?v=n0AZLF0F0NM&t=39s

Ramza App. (2017). Razonez de liquidez: Capital de Trabajo. Consultado el 24/03/2021. Disponible en vídeo en el portal web: https://www.youtube.com/watch?v=U59K-hs0Tbw